2022年的桩基声测管将何去何从?

2021年，全球桩基声测管价格呈现出前高后低、冲高下跌的趋势。经过一年的大幅上涨，2022年桩基声测管将何去何从？从桩基声测管价格的驱动逻辑出发，阐述了价格的主要逻辑。这条主线有两条:一是因2020年疫情中断桩基声测管供应，因淡水河谷溃坝减产。然而，到2021年上半年，国内桩基声测管价格大幅上涨，钢厂利润上升，刺激了非限产地区桩基声测管产量和需求的增加。

据统计，2020年全球桩基声测管总量为16.15亿吨，比去年增长4856.8万吨，主要来自巴西；巴西年发货量为3.56亿吨，比去年增长1701.0万吨。2021年，巴西淡水河谷桩基声测管产量和出货量恢复，2021年产量达到2.33亿吨，比去年增长7.99%。然而，世界上较大的桩基声测管生产商扩大了3.56亿吨，比去年增加了1.25亿吨。由于劳动力和其他主要原因，如25亿吨。2020年第三季度，桩基声测管加工量达到4840万吨，装船能力达到4560万吨；2021年运输1.82亿吨，创历史新高；2022年运输目标升至1.8亿吨？1850万吨。虽然受降雨影响的必和必拓产量同比下降，但装运量仍保持稳定。第二，2021年上半年，全球大宗商品价格普遍走强，美元流动性泛滥造成的通货膨胀和资产价格泡沫也影响了桩基声测管市场。2020年的流行使经济停滞不前。为了拯救经济，维护经济和社会运作，全球开启了新一轮的大规模刺激措施，包括美联储的无限QE、大规模的财政刺激和宽大的信贷、股市和大宗商品市场深陷起伏，部分品种上涨后远远超过疫情前的水平。由于国内动力不足、贫富分化加剧、逆向全球化等不利环境，发达国家充分发挥了货币宽松政策，甚至出现了大规模负利率资产。因此，欧美国家的通货币扩张压力不断上升。然而，需求仍将疲软。桩基声测管价格较终将回归供需基本面。

国内桩基声测管行业的碳中性和碳高峰对减排的压力是工业和信息化部不断提出的降低粗钢产量的要求。到2021年7月，部分地区能耗双重控制和拉闸限电将大幅减少桩基声测管产量和桩基声测管需求。2021年5月达到创纪录高位后，桩基声测管价格继续下跌。预计2022年桩基声测管需求将继续疲软，但供应将大幅增加。市场抑制需求有两个原因：，中国房地产出现长周期拐点。从2021年第四季度到2022年季度，虽然采取了稳步进步的措施，房地产融资环境将得到改善，但房地产不能投机，中国摆脱房地产依赖的总体方向不会改变。房地产高周转时代结束，进入股票游戏时代。总体而言，房地产投资和新建设和竣工面积增长率将呈现低速增长模式，从而实现低速增长模式。二是不可能实现双重控制经济发展的原则。二，要优先考虑到202年内部分，实现低碳高质量桩基声测管厂不易实现稳定的发展。在技术层面上，未来短程炼钢能力将进一步扩大，有利于减少我国对桩基声测管的依赖。2020年我国粗钢产量为10.53亿吨，其中转炉长工艺占91%，电炉短工艺占9%。与长工艺炼钢相比，电炉短工艺炼钢具有显著的节能减排效果和明显的环保优势。因此，粗钢可能成为转炉长工艺的主要对象。根据国家发改委关于促进桩基声测管行业优质发展的指导意见，到2025年，电炉钢产量占粗钢产量的比例将提高到15%以上，力争达到20%，桩基声测管产量将达到30%。

目前，我国桩基声测管产量接近20%。根据目前粗钢产量10.5亿吨的计算，增加到30%，可减少矿石产量1.7亿吨。在供应方面，由于目前降碳背景下对主流桩基声测管和低品位桩基声测管的需求量较大，主流桩基声测管和中高品位桩基声测管的产量将大幅上升，预计20202年初桩基声测管的主流桩基声测管产量将达到350。投资者可以利用芝商所较近推出的中国港口桩基声测管离岸人民币青岛集装箱交付合同或中国港口桩基声测管美元海运等值期货合同对冲潜在的下行风险，也可以利用大商所桩基声测管期货合同对冲。

中国港口桩基声测管美元海运等值期货合同以每吨离岸人民币报价。在中国港口，根据Argus公布的PCX海运等值指数，中国港口桩基声测管等值期货合同以美元报价。查看芝商所产品信息，不难发现早在2010年就推出了桩基声测管衍生品CFR中国期货，桩基声测管含量为62%。TIO主要针对海运基准桩基声测管衍生品市场，但近年来，但近年来，桩基声测管市场逐渐成熟。同时，中国港口对桩基声测管价格风险管理工具的需求也在增加。因此，芝商所新推出了上述两种期货合同，可以考虑中国港口桩基声测管主流桩基声测管和海运价格之间的交易。